Представьте ситуацию: компания работает, продажи идут, прибыль есть. Но вдруг звонит поставщик и требует оплату за товар. А денег на счете нет. Складские запасы огромные, дебиторка висит, но расплатиться прямо сейчас — нечем. Знакомая картина?
Именно для таких ситуаций существует показатель текущей ликвидности. Он отвечает на простой вопрос: сможет ли бизнес расплатиться по своим краткосрочным долгам, если завтра все кредиторы одновременно потребуют вернуть деньги. Не через год, не когда товар продастся — а прямо сейчас, используя все доступные ресурсы.
Этот коэффициент смотрят банки перед выдачей кредита. Его проверяют инвесторы перед вложением денег. По нему судят о финансовой устойчивости при анализе контрагентов. Разберемся, как он работает и почему без него не обойтись никому, кто управляет деньгами компании.
Что показывает коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — это отношение всех оборотных активов компании к ее краткосрочным обязательствам. Показатель демонстрирует способность предприятия погасить текущие долги за счет имеющихся ресурсов.
Простыми словами: сколько рублей оборотных средств приходится на каждый рубль краткосрочной задолженности. Если коэффициент равен 2, значит на каждый рубль долга у компании есть два рубля активов, которые можно превратить в деньги в течение года.
Этот показатель относится к группе коэффициентов ликвидности и считается одним из базовых индикаторов финансового здоровья бизнеса. В западной практике его называют current ratio.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства компании
Главная задача показателя — оценить платежеспособность предприятия в краткосрочной перспективе. Может ли бизнес вовремя платить по счетам. Хватит ли ресурсов на погашение текущих долгов.
Для быстрого расчета этого и других финансовых коэффициентов можно использовать калькулятор текущей ликвидности, который автоматически вычислит показатель по данным баланса и даст его интерпретацию.
Формула расчета показателя
Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит предельно просто:
КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Все данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса. Оборотные активы — это второй раздел актива баланса. Краткосрочные обязательства — пятый раздел пассива.
По строкам баланса формула записывается так:
КТЛ = строка 1200 / строка 1500Где строка 1200 — итог по разделу оборотные активы, а строка 1500 — итог по краткосрочным обязательствам. Это если используется стандартная форма баланса по российским стандартам бухучета.
Результат получается в виде коэффициента. Например, 1.8 или 2.3. Это означает, что оборотные средства превышают краткосрочные долги в 1.8 или 2.3 раза соответственно.
Некоторые аналитики предпочитают более детальный расчет, исключая из оборотных активов сомнительную дебиторскую задолженность и неликвидные запасы. Такой подход дает более консервативную оценку реальной способности компании рассчитываться по долгам.
Нормативные значения и интерпретация
Классический норматив для коэффициента текущей ликвидности — диапазон от 1.5 до 2.5. Это золотая середина, которая устраивает и банки, и инвесторов, и самих собственников бизнеса.
Расшифровка значений коэффициента
| Значение КТЛ | Интерпретация | Что это означает |
| Меньше 1 | Критическая зона | Оборотных средств не хватает для покрытия текущих долгов. Высокий риск неплатежеспособности |
| От 1 до 1.5 | Низкая ликвидность | Компания балансирует на грани. Могут возникнуть проблемы с оплатой счетов |
| От 1.5 до 2.5 | Нормальный уровень | Оптимальная финансовая устойчивость. Бизнес может расплачиваться по обязательствам |
| От 2.5 до 3 | Высокая ликвидность | Хороший запас прочности, но возможно неэффективное использование ресурсов |
| Больше 3 | Избыточная ликвидность | Слишком много оборотных средств заморожено без дела. Капитал работает неэффективно |
Важно понимать: универсального норматива не существует. Оптимальное значение зависит от отрасли, масштаба бизнеса, специфики деятельности.
Для торговых компаний с большими складскими запасами нормальным считается коэффициент 1.5-2. Для производственных предприятий — 2-2.5. Для сферы услуг, где почти нет материальных запасов — может быть достаточно и 1.2-1.5.
Пример:
Интернет-магазин с коэффициентом 1.3 может чувствовать себя комфортно, потому что товары быстро превращаются в деньги. А заводу с таким же показателем будет тяжело — производственный цикл длинный, запасы оборачиваются медленно.
Слишком низкий коэффициент говорит о рисках банкротства. Слишком высокий — о том, что деньги лежат мертвым грузом вместо того, чтобы работать и приносить прибыль.
Из чего складывается показатель
Чтобы правильно интерпретировать коэффициент, нужно понимать его структуру. Разберем числитель и знаменатель формулы детально.
Оборотные активы включают
• Денежные средства — деньги на расчетных счетах и в кассе. Самый ликвидный актив
• Краткосрочные финансовые вложения — депозиты, облигации, акции со сроком погашения до года
• Дебиторская задолженность — деньги, которые должны компании покупатели и контрагенты
• Запасы — сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция на складе
• Прочие оборотные активы — НДС к возмещению, расходы будущих периодов
Все эти активы объединяет одно — они используются в производственном цикле и должны превратиться в деньги в течение года. Либо изначально являются деньгами.
Краткосрочные обязательства состоят из
• Кредиторская задолженность — долги перед поставщиками, подрядчиками, персоналом
• Краткосрочные займы и кредиты — банковские кредиты со сроком погашения до года
• Задолженность перед бюджетом — налоги и взносы к уплате
• Авансы полученные — предоплата от покупателей за еще не отгруженный товар
• Прочие краткосрочные обязательства — резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов
Это все долги, которые компания должна погасить в ближайшие 12 месяцев. По ним нужно платить деньгами, а не обещаниями.
Важный нюанс: не все оборотные активы одинаково быстро превращаются в деньги. Дебиторку нужно собрать, запасы — продать. А краткосрочные обязательства требуют немедленной оплаты. Поэтому структура оборотных средств имеет критическое значение.
Примеры расчета на практике
Разберем несколько реальных ситуаций с расчетом коэффициента текущей ликвидности.
Пример 1: Торговая компания
Оборотные активы — 8 500 000 рублей, в том числе:
— Деньги на счетах: 1 200 000
— Дебиторская задолженность: 2 800 000
— Товары на складе: 4 500 000
Краткосрочные обязательства — 5 000 000 рублей
КТЛ = 8 500 000 / 5 000 000 = 1.7
Вывод: нормальная ликвидность. Компания может расплатиться по долгам.
Теперь усложним задачу. Допустим, из дебиторки 1 000 000 рублей — это просроченный долг, который вряд ли удастся взыскать. А из товарных запасов 1 500 000 — это залежалый товар, который сложно продать.
Скорректированный расчет:
Реальные оборотные активы = 8 500 000 - 1 000 000 - 1 500 000 = 6 000 000
КТЛ = 6 000 000 / 5 000 000 = 1.2
Картина уже не такая радужная. Коэффициент упал до критической зоны.
Пример 2: Производственное предприятие
Оборотные активы — 45 000 000 рублей, в том числе:
— Денежные средства: 3 000 000
— Дебиторская задолженность: 12 000 000
— Запасы сырья и материалов: 18 000 000
— Незавершенное производство: 8 000 000
— Готовая продукция: 4 000 000
Краткосрочные обязательства — 18 000 000 рублей
КТЛ = 45 000 000 / 18 000 000 = 2.5
Вывод: отличная ликвидность. Двух с половиной кратное покрытие долгов.
Но здесь кроется подвох. Незавершенное производство — это деньги, замороженные в полуфабрикатах. Их нельзя быстро превратить в наличность. Если вычесть незавку из расчета, получится: (45 000 000 - 8 000 000) / 18 000 000 = 2.05. Все еще нормально, но запас прочности меньше.
Пример 3: Компания в кризисе
Оборотные активы — 3 200 000 рублей
Краткосрочные обязательства — 4 500 000 рублей
КТЛ = 3 200 000 / 4 500 000 = 0.71
Вывод: критическая ситуация. Текущих активов не хватает для покрытия долгов. Компания на грани банкротства.
При таком коэффициенте банк точно не даст кредит. Инвесторы обойдут стороной. Контрагенты будут требовать предоплату. Единственный выход — срочно искать финансирование или продавать внеоборотные активы.
Что влияет на коэффициент
Коэффициент текущей ликвидности не статичен. Он меняется под воздействием множества факторов — как внутренних, так и внешних.
Внутренние факторы
Управление запасами. Раздутые складские остатки увеличивают оборотные активы, но это мертвый капитал. Товар лежит, деньги не работают. Оптимизация запасов может улучшить не только ликвидность, но и общую эффективность бизнеса.
Политика работы с дебиторами. Слишком мягкие условия оплаты приводят к росту дебиторской задолженности. Деньги висят у покупателей, а по своим долгам платить надо. Ужесточение кредитной политики повышает долю живых денег в активах.
Структура финансирования. Компания может сознательно выбирать между краткосрочными и долгосрочными займами. Перекредитование текущих долгов в долгосрочные автоматически улучшает коэффициент — знаменатель уменьшается.
Скорость оборачиваемости активов. Чем быстрее товар превращается в деньги, тем меньше нужно оборотных средств для бесперебойной работы. Это позволяет держать коэффициент на оптимальном уровне без избыточного накопления ресурсов.
Внешние факторы
Сезонность бизнеса. У многих компаний коэффициент ликвидности колеблется в течение года. Летом у производителя мороженого показатель падает — все деньги в запасах. Зимой растет — товар распродан, на счетах выручка.
Экономический цикл. В кризис дебиторка растет — покупатели задерживают платежи. Запасы затоваривают склады — продажи падают. Коэффициент ухудшается даже у здоровых компаний.
Условия на рынке кредитования. Когда банки охотно дают деньги, можно легко закрыть кассовые разрывы займом. Это поддерживает ликвидность на нормальном уровне. В периоды кредитного сжатия коэффициент падает — взять в долг не получается.
Отраслевые особенности. В ритейле товар продается за наличные, а поставщикам можно платить с отсрочкой. Коэффициент естественным образом выше нормы. В строительстве все наоборот — подрядчикам платят авансом, а от заказчиков деньги идут долго.
Отличия от других показателей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — не единственный инструмент оценки платежеспособности. Есть еще несколько родственных показателей, и важно понимать разницу между ними.
Коэффициент быстрой ликвидности
Формула: (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства
Из расчета исключаются все запасы — как самая медленная часть оборотных средств. Остаются только деньги, краткосрочные вложения и дебиторка. Показатель дает более жесткую оценку способности компании расплачиваться немедленно.
Норматив — от 0.7 до 1. Если коэффициент быстрой ликвидности нормальный, значит даже без продажи запасов компания может покрыть текущие долги.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Формула: (Деньги + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
Самый строгий показатель. Учитывает только живые деньги и их эквиваленты. Показывает, какую часть долгов можно погасить прямо сегодня, не дожидаясь оплаты от контрагентов и не продавая запасы.
Норматив — от 0.2 до 0.5. То есть компания должна иметь в кассе и на счетах сумму, равную как минимум 20% от краткосрочных обязательств.
Сравнение коэффициентов ликвидности
| Показатель | Что учитывает | Норматив | Что показывает |
| Текущая ликвидность | Все оборотные активы | 1.5-2.5 | Общую способность покрыть долги в течение года |
| Быстрая ликвидность | Оборотные активы без запасов | 0.7-1.0 | Способность погасить долги без продажи товара |
| Абсолютная ликвидность | Только деньги и их эквиваленты | 0.2-0.5 | Немедленную платежеспособность |
Эти показатели дополняют друг друга. Текущая ликвидность показывает общую картину. Быстрая — реальные возможности погасить долги в ближайшее время. Абсолютная — запас прочности на экстренный случай.
Идеальная ситуация — когда все три коэффициента находятся в норме. Если текущая ликвидность высокая, а быстрая низкая — проблема в запасах. Они раздуты и плохо оборачиваются. Если быстрая нормальная, а абсолютная низкая — проблема в дебиторке. Слишком много денег висит у покупателей.
Практическое применение в анализе
Коэффициент текущей ликвидности используют разные стороны для разных целей. Разберем основные сценарии применения.
Для руководителя и собственника бизнеса
Показатель входит в систему регулярного мониторинга финансового состояния компании. Его анализируют как минимум раз в квартал, а лучше — ежемесячно.
Падение коэффициента — тревожный сигнал. Нужно разбираться в причинах. Возможно, выросла кредиторская задолженность и пора гасить долги. Или упали продажи и затоварился склад. Или дебиторы перестали платить вовремя.
Рост выше нормы тоже требует внимания. Да, риск банкротства снижается. Но деньги простаивают. Может быть, стоит инвестировать в развитие вместо накопления избыточных оборотных средств.
Для кредиторов и банков
Это один из ключевых показателей при принятии решения о выдаче кредита. Банк смотрит на коэффициент текущей ликвидности, чтобы оценить — сможет ли заемщик обслуживать долг.
Если показатель ниже 1.5, кредит, скорее всего, не дадут. Или дадут, но под высокий процент и с требованием залога. При коэффициенте выше 2 шансы на одобрение заявки резко возрастают.
Поставщики тоже обращают внимание на ликвидность контрагента, когда решают — давать товар в рассрочку или требовать предоплату. Низкий коэффициент — сигнал работать только по предоплате или под банковскую гарантию.
Для инвесторов
Инвестор оценивает риски вложений. Компания с низкой текущей ликвидностью может внезапно обанкротиться, не расплатившись по долгам. Это прямая угроза потери вложенных средств.
С другой стороны, слишком высокий коэффициент говорит о неэффективном управлении. Менеджмент не умеет грамотно использовать капитал. Инвестору это тоже невыгодно — его деньги должны работать и приносить доход, а не лежать мертвым грузом на счетах.
Для анализа конкурентов
Публичные компании обязаны раскрывать финансовую отчетность. По данным баланса можно рассчитать коэффициент текущей ликвидности конкурента и сравнить со своим.
Если у конкурента показатель хуже — это его слабое место. Возможно, у него проблемы с оборотными средствами, и он не сможет агрессивно наращивать продажи. Или будет вынужден привлекать дорогое финансирование.
Если лучше — стоит задуматься, как они этого добились. Может быть, у них эффективнее выстроена работа с дебиторами. Или оптимизированы запасы. Или есть доступ к дешевому длинному финансированию.
Динамический анализ
Важно смотреть не только на абсолютное значение показателя, но и на его изменение во времени. Строят график коэффициента за несколько лет или кварталов.
Стабильность показателя в пределах нормы — признак грамотного управления финансами. Резкие колебания — повод насторожиться. Возможно, в компании проблемы с планированием денежных потоков.
Устойчивое снижение коэффициента — тревожный тренд. Даже если пока показатель в норме, такая динамика говорит об ухудшении финансового состояния. Нужно принимать меры, пока не стало слишком поздно.
Выводы
Коэффициент текущей ликвидности — простой, но мощный инструмент финансового анализа. Он за пару минут дает ответ на критически важный вопрос: способна ли компания расплачиваться по своим текущим обязательствам.
Норма для показателя — диапазон 1.5-2.5, но оптимальное значение зависит от отрасли и специфики бизнеса. Важно не только само значение коэффициента, но и его структура — соотношение разных видов оборотных активов и обязательств. Для комплексной оценки платежеспособности используют коэффициент вместе с показателями быстрой и абсолютной ликвидности.
Регулярный мониторинг и анализ динамики коэффициента помогают вовремя обнаружить проблемы и принять меры до того, как они перерастут в кризис.
