Что такое оборачиваемость активов и зачем ее считать

Каждый собственник бизнеса рано или поздно задумывается: а работают ли вложенные деньги? Купили оборудование на три миллиона, наняли людей, арендовали склад — но приносит ли это всё прибыль? Или ресурсы просто лежат мертвым грузом?

Чтобы понять это, финансисты используют показатель оборачиваемости активов. Он показывает, сколько рублей выручки приносит каждый рубль вложений. Калькулятор бизнес-метрик позволяет автоматически рассчитать этот и другие важные коэффициенты за несколько секунд. Простая логика — чем выше показатель, тем лучше компания использует то, чем владеет.

Этот материал для тех, кто хочет разобраться в финансовой эффективности своего дела. Объясним без сложных терминов, приведем примеры из реальной практики и покажем, как исправить ситуацию, если показатель слишком низкий.

Суть показателя оборачиваемости

Представьте магазин одежды. Владелец закупил товар на 500 тысяч рублей. За месяц продал всё и выручил миллион. Потом снова закупился на 500 тысяч и опять продал за миллион. За месяц его товарный запас "обернулся" два раза.

Оборачиваемость активов работает по тому же принципу, но смотрит на всё имущество компании целиком. Сюда входят здания, оборудование, деньги на счетах, товарные запасы, дебиторская задолженность — всё, чем владеет бизнес и что указано в балансе.

Показатель измеряется в количестве оборотов за период. Если коэффициент равен 1,5 за год, значит активы полностью "обернулись" полтора раза. Другими словами, каждый рубль вложений принес полтора рубля выручки.

Этот коэффициент помогает понять три важные вещи. Первое — эффективно ли используются вложения или часть активов простаивает без дела. Второе — какая бизнес-модель у компании: высокомаржинальная с небольшим оборотом или массовая с быстрым вращением средств. Третье — как компания выглядит на фоне конкурентов в отрасли.

Финансовый директор крупной торговой сети смотрит на этот показатель каждый квартал. Если оборачиваемость падает, значит где-то застряли деньги. Может, затоварились непопулярной продукцией. Или выдали слишком большую отсрочку покупателям, и теперь деньги "висят" в дебиторке. Бывает, что просто купили лишнее оборудование, которое не загружено работой.

Как рассчитать коэффициент

Базовая формула выглядит так: коэффициент оборачиваемости равен выручке, деленной на среднюю величину активов. Выручку берут из отчета о прибылях и убытках за определенный период — чаще всего год. Активы — из баланса.

Важный момент со средней величиной. Нельзя просто взять активы на конец года. Правильно считать среднее: сложить активы на начало и конец периода, затем разделить на два. Так учитываем, что имущество компании менялось в течение года.

Результат 2,5 означает, что каждый рубль активов принес 2,5 рубля выручки за год. Компания полностью "прокрутила" свои ресурсы два с половиной раза.

Иногда считают период оборота — сколько дней нужно, чтобы активы совершили полный цикл. Формула простая: 365 дней делим на коэффициент оборачиваемости. В нашем примере это 365 / 2,5 = 146 дней. То есть за 146 дней активы приносят выручку, равную их стоимости.

При расчетах учитывайте особенности учетной политики. Российские компании ведут бухгалтерию по РСБУ, международные — по МСФО. Цифры в отчетности могут различаться. Для сравнения с зарубежными конкурентами лучше пересчитать показатели в единый стандарт.

Виды оборачиваемости активов

Кроме общей оборачиваемости, аналитики смотрят на отдельные группы имущества. Каждая группа дает свою картину эффективности.

Оборачиваемость внеоборотных активов

Это здания, оборудование, транспорт — всё, что служит больше года. Считается как выручка, деленная на среднюю стоимость внеоборотных активов. Показатель особенно важен для производственных предприятий с большими основными средствами.

Низкая оборачиваемость внеоборотных активов сигнализирует о простаивающих мощностях. Купили станок за десять миллионов, а он загружен только на треть смены. Деньги вложены, а отдачи нет.

Оборачиваемость оборотных активов

Сюда входят товарные запасы, деньги, дебиторская задолженность — всё, что "крутится" в операционном цикле. Формула та же: выручка делится на средние оборотные активы.

Этот показатель критичен для торговли и производства с коротким циклом. Чем быстрее оборачиваются запасы и дебиторка, тем меньше нужно оборотного капитала для ведения дела.

Оборачиваемость запасов

Узкий, но важный показатель. Считается как себестоимость проданных товаров, деленная на средние запасы. Обратите внимание — здесь используется себестоимость, а не выручка.

Продуктовый магазин должен оборачивать запасы 20-30 раз в год. Мебельный салон — 3-5 раз. Всё зависит от специфики товара и наценки.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показывает, как быстро клиенты платят за проданное. Формула: выручка делится на среднюю дебиторку. Если коэффициент 12, значит за год "дебиторка" полностью обновляется 12 раз, то есть раз в месяц.

Низкая оборачиваемость дебиторки означает, что компания фактически кредитует своих покупателей. Выручка в отчетах есть, а денег на счету нет.

Сравнение видов оборачиваемости

Как читать показатель

Единой нормы оборачиваемости не существует. В разных отраслях разные стандарты. Супермаркет с оборачиваемостью 15 раз в год работает отлично. Для авиакомпании такой показатель — катастрофа.

Торговля товарами повседневного спроса показывает высокую оборачиваемость — от 8 до 20 оборотов в год. Маржа маленькая, но товар летит быстро. Производство тяжелого оборудования дает 1-3 оборота — там большие вложения и длинный цикл изготовления.

Когда оборачиваемость растет, это может быть хорошим и плохим сигналом одновременно. Хорошо, если рост связан с увеличением продаж при том же объеме активов. Плохо, если компания распродает запасы и не обновляет оборудование — тогда показатель растет искусственно.

Снижение оборачиваемости тоже неоднозначно. Может, компания вложилась в новое производство, которое еще не вышло на полную мощность. Или закупила большую партию товара по выгодной цене. Через квартал ситуация нормализуется.

Правильный подход — смотреть показатель в динамике. Сравнивать с прошлыми периодами своей компании и со средними значениями по отрасли. Если оборачиваемость три года подряд падает, а у конкурентов растет — пора копать глубже и искать причины.

Финансисты используют метод DuPont для связки показателей. Рентабельность собственного капитала раскладывается на три компонента: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый рычаг. Так видно, за счет чего растет доходность бизнеса.

Способы улучшения оборачиваемости

Повысить оборачиваемость можно двумя путями: увеличить выручку или уменьшить активы. Рассмотрим конкретные действия.

Работа с запасами

Затоваривание складов — классическая причина низкой оборачиваемости. Внедрите систему управления запасами. ABC-анализ покажет, какие товары дают основную выручку. Эти позиции держим в наличии, второстепенные — под заказ.

Пересмотрите договоры с поставщиками. Возможно, выгоднее заказывать чаще, но меньшими партиями. Да, цена за единицу чуть выше, но экономите на хранении и не замораживаете деньги в запасах.

Обратите внимание на неликвидные остатки. Залежалый товар лучше распродать с дисконтом, чем держать на складе. Освободившиеся деньги вложите в ходовые позиции.

Управление дебиторской задолженностью

Сократите отсрочку платежа. Если давали 60 дней, попробуйте 45. Предложите скидку за раннюю оплату — 2% при оплате в течение недели. Многим клиентам это интересно.

Контролируйте просроченную задолженность жестче. Автоматизируйте напоминания. Для злостных неплательщиков прекращайте отгрузку новых партий.

Используйте факторинг для крупных контрактов. Факторинговая компания выкупает вашу дебиторку со скидкой, и вы получаете деньги сразу. Да, теряете 1-3% от суммы, зато ускоряете оборот.

Оптимизация основных средств

Проведите инвентаризацию оборудования. Возможно, часть станков простаивает. Их можно продать или сдать в аренду. Деньги вернутся в оборот.

Рассмотрите аренду вместо покупки для непрофильных активов. Служебные автомобили, офисная техника, складские помещения — всё это можно не покупать, а арендовать. Активы в балансе уменьшатся, оборачиваемость вырастет.

Аутсорсинг тоже помогает. Вместо собственного склада используйте услуги логистического оператора. Свою бухгалтерию замените на аутсорсинговую компанию. Капитальные вложения снижаются, гибкость растет.

Увеличение выручки

Не забывайте про числитель формулы — саму выручку. Расширяйте клиентскую базу, запускайте новые продукты, работайте над увеличением среднего чека.

Кросс-продажи и допродажи повышают отдачу от существующей клиентской базы. Купил человек смартфон — предложите чехол и защитное стекло. Минимальные дополнительные затраты, а выручка растет.

Следите за маржинальностью при росте выручки. Бывает, продажи выросли за счет скидок, а реальная прибыль упала. Оборачиваемость улучшилась, но денег стало меньше.

Системный подход

Все меры работают лучше в комплексе. Автоматизируйте учет, внедрите CRM для контроля продаж, настройте управленческую отчетность. Так видны узкие места в реальном времени.

Обучите менеджеров работать с показателями. Пусть отдел продаж видит среднюю дебиторку по своим клиентам. Закупщики — оборачиваемость по группам товаров. Когда люди понимают метрики, они сами ищут способы их улучшить.

Итого

Оборачиваемость активов — простой и понятный способ оценить эффективность бизнеса. Показатель говорит, насколько хорошо компания превращает вложения в выручку. Низкая оборачиваемость сигнализирует о простаивающих ресурсах, высокая — об интенсивном использовании капитала.

Нельзя оценивать показатель изолированно. Сравнивайте с отраслевыми нормами, отслеживайте динамику, связывайте с другими коэффициентами. Иногда низкая оборачиваемость оправдана стратегией — например, компания строит новый завод.

Для улучшения показателя работайте комплексно: оптимизируйте запасы, ускоряйте получение оплаты, избавляйтесь от непрофильных активов, растите продажи. Главное — понимать, что за цифрами стоят реальные процессы в компании. Меняйте процессы, и показатели подтянутся следом.